2020年8月12-13日，由清科集團(tuán)、投資界主辦的第十四屆中國基金合伙人峰會在上海隆重舉行。現(xiàn)場匯集國內(nèi)頂級FOFs、政府引導(dǎo)基金、主權(quán)財富基金、家族基金、保險機(jī)構(gòu)、銀行資本、VC/PE機(jī)構(gòu)、上市公司等150+頂級LP和萬億級可投資本，共探新經(jīng)濟(jì)下的股權(quán)投資之路。

在上午的專場對話中，同創(chuàng)偉業(yè)管理合伙人丁寶玉；上海科創(chuàng)基金總裁康鳴；凱旋創(chuàng)投管理合伙人陶冶；廣東省粵科金融集團(tuán)有限公司總經(jīng)理汪濤；深圳市福田引導(dǎo)基金投資有限公司董事長王仕生；創(chuàng)世伙伴資本合伙人宗俊共同圍繞“如何走好‘科創(chuàng)+產(chǎn)業(yè)’之路”展開深入探討。

以下為對話實錄，經(jīng)投資界（ID:pedaily2012）編輯整理：

丁寶玉：非常高興受清科的委托主持本場會議。今年的LP論壇舉辦是在非常特別的時期，我1997年就做投資，從來沒有見過這么復(fù)雜的形勢。就像巴菲特說他活久見一樣，因為現(xiàn)在無論投資面臨的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，或者產(chǎn)業(yè)所涉及到出口的環(huán)境，甚至危機(jī)到企業(yè)在美股上市會不會面臨挑戰(zhàn)，香港的資本市場會不會面臨沖擊等等這么多的不確定性，在我投資的20多年生涯里面從來沒有見過。我們老說要在不確定性中尋找確定性，但是經(jīng)不住這么多的不確定性，你又如何尋找確定性。

今天我們論壇主題“科創(chuàng)+產(chǎn)業(yè)”，實際上正應(yīng)景了中國當(dāng)下的形勢，因為中國在這樣的一個百年未有之大變局下，如何做好科創(chuàng)和產(chǎn)業(yè)升級，正是當(dāng)下最復(fù)雜的課題。我相信在座的各位也聽了很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點，我希望能夠通過今天這個論壇基于政府母基金的引導(dǎo)，以及和創(chuàng)投界這樣一個混搭的陣容，獲得一些從風(fēng)險投資的領(lǐng)域里如何理解中國現(xiàn)在當(dāng)下科創(chuàng)和產(chǎn)業(yè)升級這方面的精彩觀點。期待我們的嘉賓能夠給大家一個精彩的分享。首先我們還是按照規(guī)矩，請在座的每位嘉賓用一分鐘左右的時間介紹一下自己和自己所在的機(jī)構(gòu)。

康 鳴：大家好，我是上海科創(chuàng)基金的康鳴，我們的使命是服務(wù)上海科創(chuàng)中心建設(shè)，目標(biāo)規(guī)模300億元，今天很高興清科的峰會在上海召開，2020年是上海全球科創(chuàng)中心基本框架形成之年，在這個圓桌上和各位同行和在座的各位一起探討科技創(chuàng)新，探討如何服務(wù)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，我感到非常榮幸，希望通過這樣一個對話能夠給大家更多的啟發(fā)。

   陶 冶：大家好，我是凱旋創(chuàng)投的陶冶，我們是2008年成立的，最開始是美元基金，在過去的幾年我們在大力發(fā)展人民幣業(yè)務(wù)，我們核心還是一個VC，這個是我們堅守的初心。我們一直堅持投A輪左右的科技創(chuàng)新型企業(yè)。那么現(xiàn)在我們有兩條線的工具，就是美元加上人民幣，我們整個的主力部隊還是做早期投資，我們也服務(wù)于更早期的天使的投資平臺和成長期的投資平臺，也是為了我們主力部隊初創(chuàng)的投資能夠贏得一個更好的回報。我們天使基金這一塊也做一些更早期的覆蓋，成長期也是在我們已投的項目當(dāng)中發(fā)展更好的做加注來長期的陪伴這些企業(yè)。

在過去幾年，無論是國際國內(nèi)的形勢還是咱們中央政府和各級地方政府的政策引導(dǎo)，我覺得迎來了一個可能是很難再復(fù)制的很好的階段。我覺得像剛剛丁總說的，今年形勢非常復(fù)雜，產(chǎn)業(yè)升級也沒有當(dāng)年那么容易了，十幾二十年前大家看的互聯(lián)網(wǎng)圈都是相對自成體系的，現(xiàn)在越來越多的都是所謂的融合，技術(shù)驅(qū)動，而在傳統(tǒng)行業(yè)當(dāng)中，則需要做更多的升級迭代。所以這個領(lǐng)域我希望以長期的技術(shù)積累和科學(xué)家背景的研究人才型的創(chuàng)業(yè)家，網(wǎng)絡(luò)的覆蓋能夠為傳統(tǒng)的行業(yè)，傳統(tǒng)的企業(yè)升級帶來一個新的動力。這是我們接下來十年二十年更長的時間專注和相信的一件事情。

汪 濤： 各位同行中午好，我來自廣東省粵科金融集團(tuán)，粵科是有20多年創(chuàng)投歷史的機(jī)構(gòu)，是廣東省政府授權(quán)經(jīng)營的國有企業(yè)，在省國資委的監(jiān)管之下，我們是要為科技型的企業(yè)提供創(chuàng)投為主的綜合性的科技金融服務(wù)，除了創(chuàng)投以外還有小貸、擔(dān)保等類金融的板塊。我們希望跳出原來著重單個項目投資這么一個比較窄的框框，想通過戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)鏈條的構(gòu)建，為廣東的科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供更有價值成長意義的一些服務(wù)。我們本身也在管理著一個廣東省創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金，這個是70多億規(guī)模的政府引導(dǎo)基金，主要偏重于引導(dǎo)社會資本共同對早中期科技型企業(yè)的股權(quán)投資。

廣東省還有其他兩支基金，一個是產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金相對做PE中后期的，另一支在農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革也設(shè)立了一個基金，由廣東省屬的另外兩家國企分別管理。我們粵科金融在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)基金這一塊，主要服務(wù)早中期的項目更多一點，我們希望接下來集團(tuán)的運作把這個輻射面做的更廣一點，不完全局限于早中期這一塊，而是以此推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在廣東更好扎根成長。

王仕生：大家好，我是福田引導(dǎo)基金公司的王仕生，福田引導(dǎo)基金成立于2015年8月份，是福田區(qū)政府旗下的政府引導(dǎo)基金。我們成立五年多來，到現(xiàn)在為止合作的子基金總規(guī)模1692億，合作設(shè)立的基金有57只，到目前為止我們已經(jīng)形成了從天使、PE、VC、母基金，IB到直接投資的整個創(chuàng)業(yè)投資全產(chǎn)業(yè)鏈的布局。我們整個目標(biāo)是為福田的產(chǎn)業(yè)升級服務(wù)，為優(yōu)秀的企業(yè)到福田創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務(wù)。我們也歡迎各位優(yōu)秀的企業(yè)家和在座的各位嘉賓到福田創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。

宗 俊：大家好，我們是創(chuàng)世伙伴資本，我們是原來在KBCB中國，一家頂尖的美元機(jī)構(gòu)的工作團(tuán)隊，比較不錯的項目有京東、喜馬拉雅、宜信等等。我們2017年出來成立了第一支人民幣基金和第一支美元基金，共計30億元人民幣。希望服務(wù)于國內(nèi)優(yōu)秀的企業(yè)家，專注技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)服務(wù)。

丁寶玉：感謝各位，提到科創(chuàng)和產(chǎn)業(yè)，不得不提幾個月前網(wǎng)絡(luò)上一篇熱文，我們合肥市政府是中國最強的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)，那篇文章里說了2007年合肥市政府拿了1/3的財政資金引進(jìn)了京東方，然后在2020年，就是剛剛過去的前幾個月，又出70億投資了蔚來汽車，總共投了200多億。剛才我們這個課題是科創(chuàng)和產(chǎn)業(yè)升級。所以我想借這樣一個課題，請在座的政府的引導(dǎo)基金，分享一下你們是如何引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)升級的，同時也想聽一下在座的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的觀點，雖然風(fēng)險投資行業(yè)政府在政策上一直在支持，但是實際上所面臨的一個監(jiān)管挑戰(zhàn)也是蠻多的。無論對行業(yè)的監(jiān)管，或者注冊，上市也好都有很多的障礙。我們的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)要向社會展示風(fēng)險投資在國家產(chǎn)業(yè)升級當(dāng)中到底做了哪些貢獻(xiàn)。所以我希望參會的兩位創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的嘉賓，雖然我們有機(jī)構(gòu)說是剛成立，但是實際上他們兩位都是創(chuàng)投屆的老人，對行業(yè)脈絡(luò)的發(fā)展都是非常的清晰。合肥市政府投了300億，我們創(chuàng)投行業(yè)處于什么樣的狀況，給國家產(chǎn)業(yè)升級做了哪些貢獻(xiàn)？

康 鳴：丁總說起刷屏的微信，如果說合肥是最勇敢的一個城市，因為我是上海科創(chuàng)基金，我覺得上海應(yīng)該是最耐心的城市。很多年以前，雖然大家說上海互聯(lián)網(wǎng)怎么樣，但是我們也發(fā)覺上海在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，其實一直在迎頭趕上。同時剛剛丁總講到的這些領(lǐng)域，無論是集成電路還是生物醫(yī)藥，上海早在十幾年之前已經(jīng)在深耕，近幾年也已經(jīng)體現(xiàn)了這樣一個深耕的效應(yīng)。

其實講到合肥和上海，我們還是會引出一個關(guān)健詞，就是長三角這樣一個話題。我們今天主題是“科創(chuàng)+產(chǎn)業(yè)”，其實就是整個科創(chuàng)的創(chuàng)新鏈和產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈怎么來融合，怎么共同發(fā)展的。因為我們知道整個創(chuàng)新鏈，從天使到整個科技成果轉(zhuǎn)化，到整個成長，最后怎么協(xié)同，它本身有這么個周期。我們要做一個耐心的投資者，包括政府，包括市場化的基金都這么來做。

產(chǎn)業(yè)本身也是有這樣自身規(guī)律，產(chǎn)業(yè)有上下游，一定是有各個區(qū)域的優(yōu)勢。那么從上海到長三角，其實各個城市是有不同的定位，有很多可以優(yōu)勢互補，可以差異化發(fā)展的空間在。所以我們非常贊賞像合肥在這樣幾個領(lǐng)域非常勇敢的布局，作為上海科創(chuàng)基金，我們也看到了上海在剛才提到的這些領(lǐng)域非常大力度的這樣布局。

引用上海領(lǐng)導(dǎo)的話，在上海好項目一定是不缺土地的，好的產(chǎn)業(yè)一定是不缺空間的。作為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，我們是充分的看到了這樣一個科創(chuàng)和產(chǎn)業(yè)的高度融合，共同發(fā)展的這樣一個規(guī)律，也是非常有信心在這樣一個規(guī)律的指引下面，耐心的做好我們的投資。

陶 冶：我想咱們在座的，在投資圈只要做的時間足夠長，都有一個很明顯的感受，就是政府在創(chuàng)投這個行業(yè)的參與度越來越深。如果說以前只是旁觀的話，現(xiàn)在已經(jīng)至少是創(chuàng)投圈一個決定性的力量，只要在一線募資的GP都知道，現(xiàn)在主要的資金來源都來自于各種政府口的通道。

我想這個是中國特色，如果說咱們的政府以前是對我們新經(jīng)濟(jì)更多的是一個默默的支持的話，現(xiàn)在可以說已經(jīng)完全走在臺前，非常明確的，力度非常大的來支持。所以說可能不只是合肥政府，咱們上海的同行也不服氣說，我上海20年前投資額已經(jīng)在這個力度了，深圳的同行更不服氣，我們有華為、大疆、華大等等，這些都是從本地非常迅速成長起來的非常好的行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)。政府在他們的成長過程當(dāng)中起到了非常大的作用，我相信各地的政府都有這樣的案例，層出不窮。我也相信再過十年，會有更多類似于蔚來汽車，京東方等成功案例誕生在各個地方。

從GP的角度，特別是科技直投的角度來看，最重要是處理好跟政府或者政府類的資金和投資平臺的關(guān)系。剛才深圳的引導(dǎo)基金姚總也提到，他們也直接做更早期的天使投資，我想這對我們來講，是一個非常健康的市場參與力量。我們作為商業(yè)機(jī)構(gòu)要考慮每一個基金的流動性，現(xiàn)金回報的周期等等。有一些項目我們覺得好也沒法投，這種情況下，政府在這些領(lǐng)域當(dāng)中的參與力量和角色對我們來講就會是非常重要的。比如在企業(yè)進(jìn)入成長期需要更多的資金，更低成本資金的時候，我們參與不了了，歡迎政府來加入。

作為早期投資機(jī)構(gòu)，在企業(yè)成熟到一定階段，我們很自然的很愿意的把這些企業(yè)介紹給適合他成長，迅速擴(kuò)張的地方，由地方政府來綜合各方面的資源，讓這些創(chuàng)新科技企業(yè)能夠更健康，更迅速的成長。所以我們現(xiàn)在是全力的擁抱政府的投資平臺，凱旋從成立第一天開始，LP全是市場化的投資機(jī)構(gòu)的基金，但這幾年我們積極的引進(jìn)政府的基金參與我們的企業(yè)，同時把優(yōu)秀的企業(yè)介紹給平臺合作共贏。

汪 濤：我們粵科金融本身作為一個國有的投資管理機(jī)構(gòu)，所以會通過市場化、專業(yè)化的手段來為政府運作好引導(dǎo)基金。原來省委托給我們管理的幾個基金，后來整合的一個創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)基金，直接作為資本金注入到集團(tuán)里面。一方面做大做強國企平臺，同時也是希望通過這樣的操作更好的用市場化、專業(yè)化的手段運作這些資金，更好的引導(dǎo)社會資本，一起來做強做大廣東創(chuàng)投的行業(yè)，同時也為更多的科技型的企業(yè)提供綜合性的服務(wù)。在整個行業(yè)在變的同時，我們作為粵科金融本身也在變，下面我們會通過組織若干個大的基金板塊來應(yīng)對新的變局，組建運營廣東省科技基礎(chǔ)設(shè)施基金、科技成果轉(zhuǎn)化基金、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)基金、上市公司創(chuàng)新發(fā)展基金，都是目標(biāo)百億級別的，從不同的方面促進(jìn)粵港澳大灣區(qū)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的壯大和發(fā)展。

王仕生：我覺得合肥政府這種做法的成功，取決于幾個條件，第一個要有開明高效的政府，他思想上比較開明，對我們通過創(chuàng)業(yè)投資帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展有比較深刻的認(rèn)識，同時用真金白銀的來投資他，這個是非常重要的條件。

第三個，要取決于政府在戰(zhàn)略方向上的把握。這三個大的方向他都成功了，如果他三個里成功兩個，不會引起這么大的關(guān)注。那對我們提出什么要求呢？就要求我們引導(dǎo)基金既要腳踏實地又要仰望星空。腳踏實地就意味著我們在實際的工作中要跟當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)結(jié)合，重點引進(jìn)優(yōu)秀的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)帶動當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)升級。同時我們要學(xué)會抬頭看一看天，看一看什么樣的產(chǎn)業(yè)會是未來發(fā)展的趨勢，我們要把握這個趨勢。什么樣的產(chǎn)業(yè)能改變未來人類的生活，能夠提高科技含量，這是兩個重要的條件。

合肥這種成功的經(jīng)驗，是值得我們借鑒的，這要求我們引導(dǎo)基金公司在實際工作中要不斷的進(jìn)行迭代升級優(yōu)化。我們福田引導(dǎo)基金公司，會在這幾個方面進(jìn)行布局，第一個在政府的支持和指導(dǎo)下，要重點投資于基礎(chǔ)研究和應(yīng)用研究。我們正在協(xié)調(diào)國家級、省市級投資機(jī)構(gòu)與社會資本聯(lián)手打造一個百億級規(guī)模的卓越科學(xué)探索基金，專門進(jìn)行基礎(chǔ)科學(xué)領(lǐng)域的投資，彌補市場的失靈。我不知道大家有沒有注意到，去年總理的政府工作報告中有7處提到了基礎(chǔ)科學(xué)研究和應(yīng)用研究，這說明國家從大的方向已經(jīng)開始重視這兩類了。第二個事情，補短板，我們準(zhǔn)備投資一些稀缺的填補國內(nèi)空白的產(chǎn)業(yè)，將它們引進(jìn)到我們轄區(qū)來。第三個方向，我們要結(jié)合福田轄區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，需要通過創(chuàng)業(yè)投資扶持的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。比如生物醫(yī)藥、人工智能、金融科技、集成電路、微電子、機(jī)器人等等。引導(dǎo)適應(yīng)這些主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的優(yōu)秀創(chuàng)投機(jī)構(gòu)來我們福田投資、扶持企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。

宗 俊：合肥當(dāng)然是很好，但是它不能天天干，不能年年干，可能偶爾干一次。但是整個市場需要資源配置，需要專業(yè)的機(jī)構(gòu)來做。這些機(jī)構(gòu)是年年干，天天看，VC每天干的就是資源配置。VC可能只有幾十個人，但是說到底它是一個金融機(jī)構(gòu)，他做的是資源配置的事情。

歷史上那么多美元機(jī)構(gòu)，其實沒有政府引導(dǎo)，都是靠著自己市場化的激勵機(jī)制累計投了上千億。整個生態(tài)里面不同的機(jī)構(gòu)在做不一樣的階段和資源配置，匹配自己的風(fēng)險偏好，匹配自己手上的資源，然后匹配到合適的企業(yè)里面去，這個是每家業(yè)內(nèi)的市場化機(jī)構(gòu)做的事情。每家做好了，相應(yīng)的給我們創(chuàng)業(yè)的生態(tài)帶來必將是巨大的結(jié)果。所以作為一個業(yè)界的參與者來說，我們當(dāng)然是希望政府能夠看到這一點，能夠給整個風(fēng)險投資行業(yè)帶來更好的發(fā)展的一個平臺。

丁寶玉：講的非常好，政府在年年的支持，我們風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)在天天的投資。中國的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，產(chǎn)業(yè)升級都離不開各位以及政府機(jī)構(gòu)的支持，正因為這樣我們中國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型才能夠很快升級下去。

康 鳴：談到新基建，我們梳理了整個投資組合，投資項目，我們第一期基金是2018年開始運作的，投資布局了近40家優(yōu)秀的子基金，他們已經(jīng)投了幾百個項目。從組合可以看到，在新基建這幾個領(lǐng)域，其實是非常吻合的提前做了一些布局，包括IDC、5G、人工智能、大數(shù)據(jù)，除了上海的項目，我們在其他的區(qū)域也有很多非常好的項目在布局。所以我們感覺數(shù)字新基建領(lǐng)域的推出，跟我們之前基金設(shè)立的時候圍繞整個科技創(chuàng)新，我們關(guān)注的新一代信息技術(shù)，先進(jìn)制造這樣一些領(lǐng)域，圍繞剛才說的產(chǎn)業(yè)加科創(chuàng)這樣一個雙循環(huán)的邏輯以后，很自然的貼合了新基建這樣一種投資方向。

當(dāng)然，目前整個新的形勢下面，特別在整個目前國內(nèi)國際，包括現(xiàn)在提出這樣一個內(nèi)循環(huán)為主、內(nèi)外循環(huán)相互促進(jìn)的新形勢下面，我們更加深刻的認(rèn)為，新基建這個領(lǐng)域接下來機(jī)會更加多。所以我們想作為投資機(jī)構(gòu)，秉承原來這樣一個初心，同時結(jié)合整個目前國內(nèi)國際新的形勢，加大我們在一些重點領(lǐng)域的布局，相信一定能夠收到更好的成果。

陶 冶：我們當(dāng)時募美元基金第一期的時候，有一頁PPT寫的是我們要建中國的基礎(chǔ)設(shè)施，大家都希望投一個平臺級的企業(yè)，不想投一個單一產(chǎn)品的企業(yè)。這個平臺也是某種程度上的一種基礎(chǔ)設(shè)施，或者基礎(chǔ)設(shè)施當(dāng)中的一層生意吧。

我想這個新基建，大概對不同的創(chuàng)業(yè)者，不同的GP意味著具體的概念和呈現(xiàn)和機(jī)會都不一樣，如果我們類比的話，說基建都是修路造橋，這個都需要鋼筋水泥，作為一直專注于高科技領(lǐng)域的早期投資機(jī)構(gòu)，我們在新基建里面的角色就是沙中淘金的，我們希望找到能篩出來是金子和鉆石的，他們提供的也是金子和鉆石價值的產(chǎn)品或者服務(wù)。如果純粹的篩沙或者鋪路這種事，我們也沒有機(jī)會和大公司去競爭，或者這一塊也不是我們專注的領(lǐng)域。

從具體的行業(yè)來講，特別是虛擬的行業(yè)，包括純互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)意、游戲、娛樂等等不用落地的，這個領(lǐng)域我們主要專注于更新的一些內(nèi)容產(chǎn)生的機(jī)制或者產(chǎn)生的流水線，能夠為越來越多的虛擬消費提供持續(xù)性的變現(xiàn)機(jī)制。

再往下稍微有一些線上線下結(jié)合的，比如說電商、金融、教育等等，你接受服務(wù)產(chǎn)生交互的形式有線上的，但是需要很多線下的配合，或者說完成人對人的服務(wù)，或者機(jī)器對人的服務(wù)一定有線下環(huán)節(jié)的，這個領(lǐng)域我們更看重的還是一個整合能力，包括軟件和硬件。上海的德比軟件，其實是知名度不高的企業(yè)，但是他服務(wù)了全球十大酒店集團(tuán)后臺的各種房型的實時的運價系統(tǒng)，都是由中國的公司提供的，這個是我們很早期投資的企業(yè)。

這些都算是一種新基建的一個方向，再往下一個層級，更極端的講，就是純傳統(tǒng)行業(yè)，利用IT、算力、存儲、大的運算能力和數(shù)據(jù)處理能力，綜合來講，IT的能力使自己升級，甚至創(chuàng)造新的需求。比如說我們看到的機(jī)器人，在安防領(lǐng)域，數(shù)據(jù)使用的場景越來越多，需求就會越來越廣，包括安防、交互、智能處理和實時決策的需求。還包括輔助駕駛，我們在這個領(lǐng)域也做了很多的布局。

這個領(lǐng)域更重于線下，我們更偏重的是看懂IT的團(tuán)隊，也能夠有很強的市場和商業(yè)化能力，這里面也包括了軟件，也包括了硬件。所以說在整個新基建的大潮里面，具體的細(xì)分行業(yè)和場景，你做的生意賺的錢，決定了我們對這個場景，或者這個賽道投什么樣特征的一些企業(yè)。所以說我們會繼續(xù)在這個所謂的新基建也好，產(chǎn)業(yè)升級的大潮當(dāng)中持續(xù)的投資。但是我們的強項始終抓住的是對科技、對實際的工程技術(shù)深入理解和全球化的先進(jìn)科學(xué)家、科研工作團(tuán)隊的一個覆蓋能力，來落地到國內(nèi)面對全球市場來做商業(yè)化的一個支持。

這是我們一直專注的一個策略，現(xiàn)在這個市場可能更明顯一些，參與的GP也越來越多一些，這個整體也是一個非常好的健康的格局。

汪 濤：投資始終是拉動GDP的三駕馬車重要一環(huán)，在目前面臨的新的國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境形勢下，我們投資的內(nèi)容可能都要發(fā)生一些變化，新基建概念的提出正是要適應(yīng)這種變化的。我們粵科金融在這方面也進(jìn)行了一些布局，比如我們剛才說的設(shè)立了科技基礎(chǔ)設(shè)施基金，目標(biāo)是要募集一百個億的資金做這個事情。就是在考慮怎么樣加快補上廣東的科技基礎(chǔ)設(shè)施這一塊的短板，促進(jìn)粵港澳大灣區(qū)國際科技創(chuàng)新中心的建設(shè)步伐。

我們最近洽談一個大數(shù)據(jù)處理的產(chǎn)業(yè)園的建設(shè)，聯(lián)合一些這方面的頭部企業(yè)，把一些數(shù)據(jù)處理的先進(jìn)技術(shù)引入到園區(qū)里面，打造整個業(yè)內(nèi)的鏈條。我們還承接了廣東省和科技部省部共建的粵港澳大灣區(qū)綠色技術(shù)銀行建設(shè)任務(wù)，就是把一些綠色技術(shù)的項目從評估到資金的籌集，到工程的建設(shè)整個按照“三中心一園區(qū)”的目標(biāo)，最后歸集到一個產(chǎn)業(yè)園區(qū)里面。打通綠色技術(shù)從項目的儲備，到資金的配套，然后到工程的開發(fā)，最后把它的產(chǎn)業(yè)化落到某一個產(chǎn)業(yè)園區(qū)里面，促成整個綠色產(chǎn)業(yè)鏈條的良性循環(huán)和高質(zhì)量發(fā)展，也為廣東產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供更多的技術(shù)儲備。這些都是我們近期在順應(yīng)新的轉(zhuǎn)型做的一些籌劃。

王仕生：新基建領(lǐng)域我們準(zhǔn)備干三件事情，第一件，我們要打造新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)園，我們將福田區(qū)最核心的地帶拿出一塊產(chǎn)業(yè)園區(qū)，這個新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)園我們主要引進(jìn)兩類企業(yè)，第一個是新一代信息技術(shù)里面的信息基礎(chǔ)建設(shè)的企業(yè)，這類企業(yè)包括5G、人工智能、金融科技、大數(shù)據(jù)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等等。第二個領(lǐng)域是傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施的智能化、智慧化升級類的企業(yè)，這些企業(yè)我們也給予大力支持。這個產(chǎn)業(yè)園區(qū)我們將會提供眾多的優(yōu)惠政策，包括租金優(yōu)惠，產(chǎn)業(yè)落地補貼等等一系列的優(yōu)惠政策，我們也呼吁全國在新基建領(lǐng)域優(yōu)秀的企業(yè)，到我們這里來，這里會提供最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和最優(yōu)惠的政策。

第二件事，我們要打造深港創(chuàng)新合作區(qū)，深圳市政府搞了一個新聞發(fā)布會，專門介紹將深圳市福田保稅區(qū)這一帶深港接鑲超過三平方公里的地區(qū)，建設(shè)成為深港科技創(chuàng)新合作區(qū)。這個區(qū)域?qū)M(jìn)行我國基礎(chǔ)科學(xué)的管理體制的探索，我們將會提供最優(yōu)惠的政策措施來吸引全球最頂尖的科學(xué)家來這里從事科學(xué)研究，從事高端制造的投資，我也呼吁全國乃至全世界優(yōu)秀的企業(yè)家到這里來創(chuàng)業(yè)。

除了剛才提到的擬聯(lián)合設(shè)立100億的卓越科學(xué)探索基金外，我們還與深圳市鯤鵬基金、招商證券和其他出資人聯(lián)手發(fā)起設(shè)立總規(guī)模100億首期規(guī)模30億的深港科技創(chuàng)新合作區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金，支持合作區(qū)內(nèi)的科研成果的產(chǎn)業(yè)化。    

第三件事，在新基建領(lǐng)域，我們引導(dǎo)基金公司將會改變過去傳統(tǒng)的做法，我們已經(jīng)打造從天使、PE、VC到PIPE全產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)業(yè)投資鏈條，我們現(xiàn)在開始要從裁判員變成運動員，我們要下場自己干，我們要在區(qū)委區(qū)政府和產(chǎn)業(yè)部門的支持下開展直接投資。從今年開始我們將會對新基建領(lǐng)域的三家龍頭企業(yè)開展直接投資，將他們引導(dǎo)到我們福田轄區(qū)來。按照政府的要求，發(fā)揮他們的龍頭帶動作用，帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游，帶動整個生態(tài)的發(fā)展，推動我們福田區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和升級。

宗 俊：新基建這個詞剛出來的時候，定義似乎有點狹窄。例如特高壓等等，跟我們比較相關(guān)的就是人工智能，大數(shù)據(jù)。但是最近發(fā)改委四月份做了一個解釋，現(xiàn)在的新基建一方面是信息基礎(chǔ)設(shè)施，第二類是融合的新基建，跟傳統(tǒng)的行業(yè)做了結(jié)合。第三類是一些創(chuàng)新類的新基建，從這個定義上來講，就是本質(zhì)上VC一直在做的事情。比如說我們投的低速自動駕駛的酷哇機(jī)器人，在倉庫做智能物流AGV的快倉機(jī)器人，以及我們在醫(yī)療行業(yè)投資的醫(yī)療影像AI智能識別的數(shù)坤科技，幫助醫(yī)生從原來的30分鐘做一個診斷，到現(xiàn)在只要幾分鐘，這些做成之后，都是改變行業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施。

所以本質(zhì)上來說，從先的外延定義來看，我們做的很多的ToB的投資都是尋找類型的某種范圍內(nèi)的新型基建。

丁寶玉：最后一個問題，今天我們是LP/GP會議，在座的有三位LP，給大家分享一下，經(jīng)過這么多年的實踐，現(xiàn)在投GP主要標(biāo)準(zhǔn)是什么，我們有兩位GP，我也想給大家提一個投資界比較困惑的問題，能否跟我們大家分享一下，如何在現(xiàn)在這種情況下去投到一百億美金以上的項目，也就是爆款產(chǎn)品，這方面有什么樣的思考？

 康 鳴：每個基金都有他的定位，從我們上海科創(chuàng)基金來說，首先你的方向一定是符合整個科技創(chuàng)新的大方向。第二個我們希望你作為一個機(jī)構(gòu)，相對比較早期，相對具備比較強的領(lǐng)投能力，也就是說可以挖掘、培育優(yōu)秀項目的能力。第三，我們希望在關(guān)注的領(lǐng)域，可以能夠投出有影響力的，可以成長為龍頭企業(yè)的一些優(yōu)秀的GP。這樣的話，我們可以通過母基金組合使整個我們關(guān)注的重點領(lǐng)域，形成一個非常強的平臺生態(tài)體系。進(jìn)而更好的來形成科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的生態(tài)圈。

陶 冶：我回答怎么投到一百億美金，或者一千億人民幣的項目。對于我們早期投資來講，很簡單，就是多投資，還是要保持一個出手的數(shù)量，你老不入局，一直在旁觀的看，一定會缺失一些機(jī)會。在我們中國的這個市場，我們已經(jīng)在一個最好的市場之一了，如果在這個市場你還抓不到機(jī)會，你就不要再想做這個生意了。只要堅信自己的戰(zhàn)略，而且200%的執(zhí)行到位，然后活下去，堅持到底，一定有你的高光時刻。

如果你有很多錢，那可能相對簡單一點，可以去找已經(jīng)是十億美金或者一百億人民幣的項目，你再投它很多錢，只要在對的市場，我相信他能夠做到一千億，兩千億也只是時間問題。

汪 濤：因為我們粵科本身是有20多年歷史的投資機(jī)構(gòu)，從前是自己找項目自己投為主。這幾年成立了政府引導(dǎo)基金以后，為了把政府引導(dǎo)基金用好，我們考慮是要在發(fā)揮自己的投資能力的同時，還要利用好市場化專業(yè)化的手段、攜手社會上的專業(yè)GP，這樣才能把政府交給我們國有投資機(jī)構(gòu)的事情做得更好。我們也希望專業(yè)的GP機(jī)構(gòu)能夠給廣東引進(jìn)一些頭部企業(yè)，對此我們粵科集團(tuán)非常愿意進(jìn)行一些資產(chǎn)的配置，共同做一些無論是對某個產(chǎn)業(yè)鏈或者某些區(qū)域都具有帶動影響的事情。廣東省政府近期也發(fā)布了關(guān)于要培育發(fā)展十大戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)和十大戰(zhàn)略性的新興產(chǎn)業(yè)的規(guī)定和要求，作為我們省屬的一個國有的平臺肯定要按照省政府的指引開展這個事情，所以希望在座的同行給予關(guān)注，將來有機(jī)會我們再進(jìn)行更深入的探討和合作。

王仕生：剛才粵科的汪總說把產(chǎn)業(yè)引到廣東來，我們福田也是廣東的，往我們這里引，我們一起合作。關(guān)于選GP這一塊，我覺得剛剛臺下和幾個老熟人交流，他們都問你們是不是不投GP了？不是這樣的，我們不單要投，而且要逆水行舟，只不過現(xiàn)在投資方式發(fā)生一些變化。我們現(xiàn)在投資和很多引導(dǎo)基金一樣了，更加精細(xì)化，更加有針對性。

我們現(xiàn)在投資的方式可能不會像以前一樣盲投，先把資金募集到位，然后等你引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)過來。我們會先考察你投資的標(biāo)的，因為投資的標(biāo)的跟我們整個轄區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是不是有互補性，對我們指導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有沒有作用和影響，這個是我們考慮的首要因素。我們更加有針對性，更加精細(xì)化，更加強調(diào)這個投資的時效性。這樣的話，對GP機(jī)構(gòu)，對我們都有好處。所以更加強調(diào)針對性。這是我們的一個變化。

宗 俊：說到百億美金項目，我們不僅要給LP帶來他們想要的財務(wù)上的回報，可能也有一些戰(zhàn)略上的訴求，我們還得形成自己的風(fēng)格，才能吸引到喜歡這個風(fēng)格的投資人，所以對我們也提出越來越多的要求。

我們說到底是一個金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)在整個投資過程中不能亂投，有一個特定的機(jī)制決定哪一個項目可以投。在這個過程中能投到百億美金當(dāng)然更好，基本上百億美金必定在一個大市場里面，往往發(fā)生在例如ToC消費的衣食住行，ToB就是超級大的基礎(chǔ)設(shè)施，才有可能誕生百億美金，甚至再往上級別的公司。

丁寶玉：今天我們這個論壇，我總結(jié)了有兩個關(guān)健詞，一個是一定要積極參與，無論是科技創(chuàng)新，產(chǎn)業(yè)升級，或者是政府支持高科技企業(yè)發(fā)展，或者是投資爆款的或者百億美金的項目，這都需要你積極的參與。第二個，保持一個耐心，只有這樣的一個良好的心態(tài)，堅持長期持有，才可能實現(xiàn)目標(biāo)，事物的發(fā)展都是有規(guī)律的，羅馬不是一天建成的，科技創(chuàng)業(yè)需要你我的共同參與，共同的努力，祝福中國，祝福你我，感謝各位嘉賓的參與，感謝各位堅持到現(xiàn)在！